Renda fixa não é tudo igual
Quando o empresário começa a pesquisar sobre investimentos, uma das primeiras descobertas pode ser surpreendente: renda fixa não é um único tipo de investimento.
Existem diferentes produtos, emissores, prazos, formas de remuneração, níveis de risco e condições de liquidez.
Por isso, não basta pensar:
“Quero investir em renda fixa.”
A pergunta mais importante é:
“Qual tipo de renda fixa faz sentido para este dinheiro e para este objetivo?”
Essa diferença é fundamental para quem pretende investir recursos da empresa sem comprometer o funcionamento do negócio.
Antes de escolher, descubra para que serve o dinheiro
Imagine que sua empresa tenha R$ 30 mil disponíveis.
Esse dinheiro pode parecer um único valor na conta bancária, mas talvez tenha várias funções.
Parte pode ser necessária para pagar fornecedores.
Outra parte pode formar uma reserva para imprevistos.
E uma terceira parcela pode permanecer sem utilização por um período maior.
Não faria sentido escolher a mesma aplicação simplesmente porque todo o dinheiro está na mesma conta.
O primeiro passo é identificar quando e por que cada recurso poderá ser utilizado.
É daí que surgem três perguntas importantes:
- Quando vou precisar desse dinheiro?
- Preciso poder resgatá-lo rapidamente?
- Estou disposto a deixar esse recurso investido por mais tempo?
Somente depois disso a escolha do investimento começa a fazer sentido.
1. Investimentos pós-fixados
Os investimentos pós-fixados possuem sua remuneração vinculada a algum indicador.
Em muitos casos, essa característica faz com que sejam considerados em estratégias de curto prazo ou de reserva, principalmente quando existe possibilidade de liquidez adequada ao objetivo.
Para o empresário, isso pode ser interessante quando existe dinheiro que precisa continuar relativamente acessível, mas que não precisa necessariamente ficar parado.
Porém, atenção:
pós-fixado não significa automaticamente “sem risco” ou “com liquidez imediata”.
Cada produto possui suas próprias características.
É preciso verificar:
- qual é o indicador utilizado;
- como funciona a remuneração;
- qual é o prazo;
- quando o dinheiro pode ser resgatado;
- quem é o emissor;
- quais custos e impostos podem existir.
2. Investimentos prefixados
Nos investimentos prefixados, a taxa de remuneração é definida no momento da contratação.
Isso pode facilitar a compreensão do retorno esperado até o vencimento, desde que as condições da aplicação sejam mantidas.
Mas existe um detalhe importante.
Saber a taxa não significa que o investimento seja adequado para qualquer situação.
Imagine que sua empresa tenha um dinheiro que provavelmente será utilizado daqui a três meses.
Uma aplicação com prazo muito maior pode não ser conveniente simplesmente porque apresenta uma taxa aparentemente interessante.
É por isso que o prazo precisa conversar com o objetivo.
Uma boa taxa, no investimento errado, pode deixar de ser uma boa decisão.
3. Investimentos ligados à inflação
Existem investimentos cuja remuneração combina uma parcela relacionada à inflação com uma taxa adicional definida nas condições do título.
A lógica é especialmente interessante quando pensamos em preservação do poder de compra ao longo do tempo.
Para uma empresa, isso pode ter relação com objetivos de prazo mais longo.
Imagine, por exemplo, que o empresário esteja formando recursos para uma expansão futura.
O dinheiro não será utilizado imediatamente.
Nesse caso, pensar apenas no saldo nominal da conta pode não ser suficiente.
O que realmente importa é:
quanto esse dinheiro conseguirá comprar no futuro?
É justamente por isso que inflação, juros e poder de compra precisam fazer parte da educação financeira do empresário.
4. Títulos públicos e títulos privados
Outra maneira de compreender a renda fixa é observar quem está captando o dinheiro.
Existem títulos emitidos pelo governo e existem títulos emitidos por instituições privadas.
Nos investimentos privados, podem existir diferentes emissores e estruturas de remuneração.
Isso significa que o empresário também precisa olhar para o risco de crédito, ou seja, a capacidade de o emissor cumprir suas obrigações.
Aqui aparece uma regra que vale para praticamente qualquer investimento:
rentabilidade maior pode vir acompanhada de riscos ou condições diferentes.
Por isso, não escolha uma aplicação olhando apenas para o percentual apresentado na tela.
5. Liquidez: o detalhe que pode mudar tudo
Imagine que duas aplicações ofereçam rentabilidades interessantes.
Uma permite acesso ao dinheiro com facilidade.
A outra exige que o investidor espere determinado prazo ou pode sofrer condições diferentes caso seja resgatada antecipadamente.
Qual é melhor?
A resposta é:
depende da finalidade do dinheiro.
Se aquele recurso pertence à reserva de segurança da empresa, a possibilidade de acesso pode ser extremamente importante.
Se é um dinheiro destinado a um objetivo distante, a situação pode ser diferente.
Por isso, liquidez não é um detalhe técnico. É parte da estratégia.
O erro de procurar apenas o investimento que “rende mais”
Essa é uma das armadilhas mais comuns para quem começa.
O empresário encontra uma aplicação com uma taxa aparentemente excelente e pensa:
“É essa que eu quero.”
Mas ainda faltam várias perguntas.
Qual é o prazo?
Posso precisar desse dinheiro antes?
Quem está emitindo o investimento?
Existe risco de crédito?
Há impostos ou custos?
A rentabilidade é compatível com o risco assumido?
Esse investimento combina com o objetivo daquele dinheiro?
Perceba que a decisão ficou muito mais completa.
O verdadeiro jogo não é encontrar simplesmente a maior rentabilidade.
É encontrar uma combinação coerente entre objetivo, prazo, liquidez, risco e retorno.
Como um pequeno empresário pode começar a organizar os investimentos?
Uma maneira simples é voltar à ideia dos três cofres.
Cofre da operação: dinheiro necessário para o funcionamento do negócio.
Cofre da segurança: recursos destinados a imprevistos e necessidades de curto prazo.
Cofre do crescimento: dinheiro que pode ser direcionado para objetivos futuros e investimentos compatíveis com esses objetivos.
Essa divisão não é uma fórmula obrigatória para todas as empresas.
Ela serve como uma maneira simples de começar a dar função ao dinheiro.
Se quiser aprofundar essa organização, veja também:
A Teoria dos 3 Cofres: como separar o dinheiro da empresa
E se ainda não leu nosso conteúdo principal, vale começar por:
O Jogo da Renda Fixa: como fazer o dinheiro do seu negócio trabalhar por você
A escolha do investimento é apenas uma parte do jogo
Conhecer os tipos de renda fixa já muda bastante a maneira de olhar para uma aplicação.
Mas ainda falta entender uma questão que pode afetar diretamente o poder de compra do dinheiro:
o que acontece quando inflação e juros mudam?
Esse é o assunto do próximo conteúdo:
inflação e juros: como esses fatores podem afetar o lucro da sua empresa
Quer ir além dos conceitos básicos?
Você já percebeu que escolher uma aplicação não é simplesmente procurar a maior taxa.
Existe uma lógica por trás da renda fixa.
E quanto mais você entende essa lógica, mais fácil fica analisar uma oportunidade sem depender apenas da opinião de terceiros.
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Conclusão
Existem diferentes caminhos dentro da renda fixa, e cada um possui características próprias.
Por isso, o pequeno empresário não deveria escolher um investimento apenas porque ele apresenta uma determinada taxa.
O investimento precisa fazer sentido para o dinheiro que está sendo investido.
Prazo, liquidez, risco, emissor, inflação e rentabilidade precisam ser analisados em conjunto.
Quando o empresário começa a pensar dessa maneira, deixa de procurar simplesmente “onde rende mais” e passa a fazer uma pergunta muito melhor:
“Qual estratégia faz sentido para o meu dinheiro?”
É essa mudança de pensamento que começa a transformar investimento em estratégia financeira.
Alfredo C. Coscia – PJ com Lucro
Alfredo Castanha Coscia é contador, administrador e criador do PJ com Lucro. Com vivência prática desde o chão de fábrica até a gestão de negócios e uma sólida formação em Ciências Contábeis, Planejamento Tributário e Inteligência Financeira, ajuda pequenos negócios a descomplicarem o fluxo de caixa e a eficiência fiscal. Quer conhecer mais sobre essa trajetória? Clique aqui para ler a página Sobre